東財(cái)《公司金融》單元作業(yè)二
試卷總分:100 得分:100
一、單選題 (共 8 道試題,共 40 分)
1.計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量時(shí)，每年的凈現(xiàn)金流量可以按下列公式計(jì)算（）。
A.NCF=每年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本
B.NCF=每年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
C.NCF=凈利潤(rùn)+折舊+所得稅
D.NCF=凈利潤(rùn)+折舊-所得稅
2.債券持有者可能因債務(wù)人破產(chǎn)而不能收回全部本息，也可能因市場(chǎng)利率上升導(dǎo)致債券價(jià)格下降而蒙受損失，這體現(xiàn)了債券的（）特性。
A.流動(dòng)性
B.盈利性
C.風(fēng)險(xiǎn)性
D.返還性
3.標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度的是（）。
A.總體風(fēng)險(xiǎn)
B.不可分散的風(fēng)險(xiǎn)
C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
D.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
4.其他情況不變，如果某一附息票的債券溢價(jià)出售，則（）。
A.其票面利率與到期收益率相等
B.其市場(chǎng)價(jià)格低于票面金額
C.其一定是支付一次利息
D.其到期收益率一定低于其票面利率
5.當(dāng)獨(dú)立投資方案的凈現(xiàn)值大于0時(shí)，則內(nèi)部收益率（）。
A.一定大于0
B.一定大于1
C.小于投資者要求的報(bào)酬率
D.大于投資者要求的報(bào)酬率
6.債券具有及時(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力，這體現(xiàn)了債券的（）特性。
A.流動(dòng)性
B.盈利性
C.風(fēng)險(xiǎn)性
D.返還性
7.其他條件不變，在（）情況下，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值會(huì)增加。
A.貼現(xiàn)率增加時(shí)；現(xiàn)金流延期一年發(fā)生
B.初始投資增加時(shí)
C.貼現(xiàn)率降低時(shí)
D.現(xiàn)金流在最后一期一次性發(fā)生，而不是在整個(gè)項(xiàng)目持續(xù)期內(nèi)均衡發(fā)生
8.債權(quán)成本一般要低于普通股成本，這主要是因?yàn)椋ǎ?/p>
A.債券的發(fā)行量小
B.債券的利息固定
C.債券風(fēng)險(xiǎn)較低，且利息具有抵稅效應(yīng)
D.債券的籌資費(fèi)用小
二、多選題 (共 8 道試題,共 40 分)
9.邊際資本成本是（）。
A.資本每增加一個(gè)單位而增加的成本
B.各種籌資范圍內(nèi)的綜合資本成本
C.追加籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均資本成本
D.保持資本結(jié)構(gòu)不變時(shí)的綜合資本成本
E.保持個(gè)別資本成本率不變時(shí)的綜合資本成本
10.下列項(xiàng)目會(huì)影響增量現(xiàn)金流量的有（）。
A.應(yīng)收帳款增加
B.凈營(yíng)運(yùn)資本減少
C.稅款增加
D.銷(xiāo)貨成本減少
E.折舊的計(jì)提方法改變
11.下列關(guān)于內(nèi)部收益率法 (IRR)的描述，正確的有（）。
A.內(nèi)部收益率法的決策標(biāo)準(zhǔn)是選擇那些內(nèi)部收益率小于要求回報(bào)率的項(xiàng)目進(jìn)行投資
B.內(nèi)部收益率是由項(xiàng)目投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流獨(dú)立決定的
C.內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值恰好等于零時(shí)的折現(xiàn)率
D.內(nèi)部收益率法在所有的投資環(huán)境中都可以作出有效的決策
E.使用內(nèi)部收益率法為資本預(yù)算項(xiàng)目作決策不需要使用要求的報(bào)酬率
12.決定債券收益率的因素主要有（）。
A.債券的票面利率
B.期限
C.購(gòu)買(mǎi)價(jià)格
D.市場(chǎng)利率
E.發(fā)行人
13.留存收益是歸屬于股東的稅后未分配給股東的股利，可將其看作股東對(duì)企業(yè)的再投資。其資本成本的特點(diǎn)有（）。
A.是一種機(jī)會(huì)成本
B.不必考慮籌資費(fèi)用
C.通常無(wú)需考慮成本
D.通常高于普通股資本成本
E.相當(dāng)于股東僅系國(guó)內(nèi)股票投資所要求的收益率
14.公司要想使其價(jià)值增加需要（ ）條件。
A.利潤(rùn)再投資于新項(xiàng)目
B.項(xiàng)目的貼現(xiàn)率大于ROE
C.項(xiàng)目有正的凈現(xiàn)值
D.公司每年有正的凈利潤(rùn)
E.借入更多的資金
15.采用凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率指標(biāo)進(jìn)行互斥項(xiàng)目決策，有時(shí)會(huì)得出相反的結(jié)論，產(chǎn)生這種現(xiàn)象的基本條件有（）。
A.項(xiàng)目的投資規(guī)模不同
B.投資者要求的收益率不同
C.項(xiàng)目的投資期限不同
D.項(xiàng)目的現(xiàn)金流模式不同
E.項(xiàng)目的性質(zhì)不同
16.如果公司使用加權(quán)平均資本成本作為所有預(yù)計(jì)投資的項(xiàng)目的貼現(xiàn)率，那么公司有可能（）。
A.拒絕一些凈現(xiàn)值為正數(shù)的投資項(xiàng)目
B.接受一些凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)的投資項(xiàng)目
C.偏向低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目而排斥高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目
D.風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大
E.風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越小
三、判斷題 (共 4 道試題,共 20 分)
17.當(dāng)企業(yè)籌資數(shù)額較大，邊際資本成本超過(guò)企業(yè)的承受能力時(shí)，企業(yè)便不能再增加籌資數(shù)額。（）
18.只要加入投資組合的資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)不為1，組合就能起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。（）
19.相關(guān)系數(shù)介于-1和1之間；其數(shù)值越大，說(shuō)明其相關(guān)程度越大。（）
20.投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的加權(quán)平均數(shù)。（）
