大工2211批次《金融工程學(xué)》考試在線作業(yè)2-00001

試卷總分:100  得分:100

一、單選題 (共 10 道試題,共 40 分)

1.構(gòu)建無風(fēng)險(xiǎn)組合時(shí)，衍生品及其標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)該

A.都為空頭

B.都為多頭

C.視情況而定

D.一多一空

2.二叉樹定價(jià)結(jié)果與BSM定價(jià)結(jié)果之間的關(guān)系是

A.當(dāng)二叉樹步數(shù)趨于無窮時(shí)，兩者差別趨于0

B.一步二叉樹結(jié)果與BSM公式給的結(jié)果是一致的

C.當(dāng)二叉樹步數(shù)趨于無窮時(shí)，兩者差別趨于無窮

D.兩者之間沒有聯(lián)系

3.某行權(quán)價(jià)為 210 元的看跌期權(quán)，對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為 207 元。當(dāng)前該期權(quán)的權(quán)利金為 8 元。該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為

A.3

B.5

C.8

D.11

4.某投資者買入一手看跌期權(quán)，該期權(quán)可令投資者賣出 100 股標(biāo)的股票。行權(quán)價(jià)為 70 元，當(dāng)前股票價(jià)格為 65 元，該期權(quán)價(jià)格為 7 元。期權(quán)到期日，股票價(jià)格為 55 元，不考慮交易成本，投資者行權(quán)凈收益為

A.300

B.500

C.700

D.800

5.關(guān)于套利組合的特征，下列說法錯(cuò)誤的是

A.套利組合中任何資產(chǎn)的購買都是通過其他資產(chǎn)的賣空來融資

B.套利組合是無風(fēng)險(xiǎn)的

C.套利組合中通常只包含風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

D.若套利組合含有衍生產(chǎn)品，則組合通常包含對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)

6.下列期權(quán)中，時(shí)間價(jià)值最大是

A.行權(quán)價(jià)為 12 的看漲期權(quán)，其權(quán)利金為 2，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為 13.5

B.行權(quán)價(jià)為 23 的看漲期權(quán)，其權(quán)利金為 3，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為 23

C.行權(quán)價(jià)為 15 的看跌期權(quán)，其權(quán)利金為 2，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為 14

D.行權(quán)價(jià)為 25 的看漲期權(quán)，其權(quán)利金為 6，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為 25

7.其他條件不變，看漲期權(quán)理論價(jià)值隨行權(quán)價(jià)格的上升而（? ? ）、隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率的上升而（?? ）

A.下降、上升

B.下降、下降

C.上升、下降

D.上升、上升

8.無股息的歐式看漲期權(quán)價(jià)格下限為

A.股票價(jià)格加上執(zhí)行價(jià)格

B.股票價(jià)格加上執(zhí)行價(jià)格的貼現(xiàn)值

C.股票價(jià)格減去執(zhí)行價(jià)格的貼現(xiàn)值

D.股票價(jià)格減去執(zhí)行價(jià)格

9.無股息股票的歐式看跌期權(quán)價(jià)格下限為

A.股票價(jià)格加上執(zhí)行價(jià)格

B.執(zhí)行價(jià)格的貼現(xiàn)值減去股票價(jià)格

C.執(zhí)行價(jià)格減去股票價(jià)格

D.股票價(jià)格加上執(zhí)行價(jià)格的貼現(xiàn)值

10.看跌期權(quán)的空頭，擁有在一定時(shí)間內(nèi)

A.買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

B.買入標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)

C.賣出標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)

D.賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

二、多選題 (共 5 道試題,共 40 分)

11.關(guān)于期權(quán)價(jià)格的敘述，不正確的是

A.期權(quán)的有效期限越長，期權(quán)價(jià)值就越大

B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)值就越大

C.無風(fēng)險(xiǎn)利率越小，期權(quán)價(jià)值就越大

D.標(biāo)的資產(chǎn)收益率越大，期權(quán)價(jià)值就越大

12.對(duì)于久期的理解，正確的是（）

A.用以衡量債券持有者在收回本金之前，平均需要等待的時(shí)間

B.是對(duì)固定收益類證券價(jià)格相對(duì)易變性的一種量化估計(jì)

C.是指這樣一個(gè)時(shí)點(diǎn)，在這一時(shí)點(diǎn)之前的債券現(xiàn)金流總現(xiàn)值恰好與這一時(shí)點(diǎn)后的現(xiàn)金流總現(xiàn)值相等

D.與債券的息票高低有關(guān)，與債券到期期限無關(guān)

13.下列屬于遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)（）

A.非標(biāo)準(zhǔn)化

B.實(shí)物交割

C.流動(dòng)性好

D.信用風(fēng)險(xiǎn)大

14.嚴(yán)格來說，利率期貨分為（）。

A.債券期貨

B.存款憑證期貨

C.商業(yè)票據(jù)期貨

D.貨幣期貨

15.關(guān)于凸性的描述，不正確的是

A.凸性隨久期的增加而降低

B.沒有隱含期權(quán)的債券

C.凸性始終小于0

D.沒有隱含期權(quán)的債券，凸性始終大于0

E.票面利率越大，凸性越小

三、判斷題 (共 5 道試題,共 20 分)

16.無股息股票的美式看跌期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)相同

17.無股息股票的美式看漲期權(quán)和歐式看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)相同

18.套利機(jī)會(huì)不可以長期存在

19.一價(jià)法則指任何商品只能有一個(gè)價(jià)格。

20.在套期保值中，若保值工具與保值對(duì)象的價(jià)格負(fù)相關(guān)，則一般可利用相反的頭寸進(jìn)行套期保值

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